현명한 자산배분 투자자 #자산배분 #포트폴리오 #상관관계

효율적 투자선

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증명된 공짜점심

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 많은 사람들이 투자 세계에 진리가 있다고 믿고 있으며 누군가는 이를 찾아 불멸의 부를 누리게 된 이야기가 들리곤 한다. 최근들어 유튜브 등을 통해 자신이 투자의 진리를 찾았으니 믿고 따르라며 선동하는 자들이 많이 보이고, 실제 그들이 투자에 성공한 모습도 많이 볼 수 있다. 하지만 그 성공 방정식이 지금 나에게 적용될지는 모르는 일이니 투자에 있어서는 신중을 기해야 할 것이다.

 

 이 책에서는 기본적으로 "공짜점심은 없다"라는 경제학의 기본 진리를 바탕으로 하고 있다. 투자시장은 그 무엇보다 빠르게 정보가 반영되어 그 누구도 지속적인 추가 수익을 추구하는것은 불가능 하다는 학계의 정설을 지지하고 있으며, 그 속에서 투자자가 할 수 있는 일이 무엇인지를 수리적으로 증명하고 있다.

 

 결론적으로 서로 상관관계가 낮은 자산들을 섞으면 이룹 위험이 감소하고 상대적으로 수익을 증가시킬 수 있음을 증명하고 있다. 대표 이미지의 곡선이 그 이론을 설명하는 것으로서 2가지 상관관계가 낮은 자산의 비중을 조절했을 때 분산과 수익률의 변화를 선형적으로 표현한 것이다. 이 그래프에서 선의 경계점의 포트폴리오가 일종의 "공짜점심" 이라고 볼 수 있다.

 

 물론 해당 리스크 감소와 수익의 증가량이 요즘 생각하는 "한방투자" 와는 거리가 멀 것이다. 하지만 한방은 반대로 한방 맞을수도 있다는 것을 생각하고 잃지 않는 투자를 지속하기 위해서는 공짜점심은 당연히 챙겨야 하는게 아닐까?

 

착안사항

1. 포트폴리오 종목 선정 및 비중

  - 상관관계가 낮은 투자가능 자산군 발굴

  - 크지않은 추가수익을 추구하는 것임으로 수수료 및 세금을 최적화 할 수 있는 상품 발굴

  → 활용 가능한 ETF 리스트 작성 필요

2. 리벨런싱 규칙

  - 너무 잦은 리벨런싱은 수수료 부담 증가와 위험 상쇄 효과 감소를 유발

  - 모여있는 목돈과 매달 투여되는 저축성 자본을 규칙에 의거 투입하여야 함

  → 연 1회 전체 포트포리오 비중 리벨런싱 시행

  → 저축성 자본은 투입 시점의 비중차이 역비례 투입 

 

기타사항

위 사항에도 불구하고 자산의 일정 부분은 모험 투자를 하기 위한 자금으로 활용